« Dmitrij, potenciálne finančné straty z negatívnej zmeny povesti je veľmi ťažké premietnuť do čísel. Je tu veľká šanca skĺznuť do subjektivizmu.»

Faktom je, že finanční analytici všetko komplikujú, pretože... V hlave majú množstvo zbytočných informácií a vedomostí, ktoré sa snažia aplikovať tam, kde ich netreba. Pre človeka s kladivom vyzerá všetko okolo neho ako klince. Ak človek vyštudoval matematickú univerzitu, potom pracuje ako finančný analytik, chtiac-nechtiac bude sedieť a počítať najrôznejšie šikovné opčné stratégie atď. a bude oveľa ďalej od pravdy ako obyčajný človek na ulici. Je mi úplne jasné, že finančná výkonnosť Tinkoff Bank sa v nasledujúcich správach výrazne zhorší. Pripomeňme si túto diskusiu a bilancujme v budúcnosti.

« Budeme vďační, ak nám poskytnete podrobný prieskum na túto tému.»

Nie som verejná spoločnosť, ktorá zhromažďuje peniaze iných ľudí. Žijem po svojom. Preto nie je potrebné, aby som svoje výskumy a pozorovania propagoval. Niektoré veci uverejňujem na blogoch na Komone. A nemá zmysel zachádzať do detailov. Celkový obraz stačí vidieť na základe vlastných tabuliek a tvrdení. Neustále prekvapene konštatujete, že Ruská federácia je z hľadiska P/E podhodnotená. A čo. Len sa stále viac podceňuje. To je už zjavný dôkaz, že trh sa o P/E nestará. Ďalej sa pozrime na vašu HITPARÁDU. Na prvom mieste: Gazprom, VTB, Transneft. VTB má zvláštny príbeh. Ťažko si predstaviť neefektívnejší manažment investícií. Gazprom a Transnefť už pravdepodobne majú P/E 1. No a čo. Trh sa o to vôbec nestará. Pretože každý jasne chápe, že nikto tu nikdy nedostane žiadne peniaze okrem špekulatívnych obchodných operácií. Budú len investície do nekonečne šťastnej budúcnosti. Aké sú vaše hodnotenia stavebných spoločností? Ak by tam burzoví kukláči neudržiavali kotácie a akcie by neboli v zálohe v bankách, už dávno by mali hodnotu okolo 0. Aký ďalší prieskum potrebujete, aby ste objasnili nesúlad medzi vašou a burzovou realitou? Ak cena na trhu dlhodobo nezodpovedá vašim očakávaniam, potom má trh vždy pravdu. A snažiť sa predstaviť si, že ste múdrejší ako on, ignoruje prax ako kritérium pravdy a cestu do záhuby.

« A tu je základná chyba Arsaghery, ktorá demonštruje netrhovú povahu jej názorov. Je lepšie to nazvať voľným peňažným tokom ako čistým. Na trhu neexistuje žiadna iná základná hodnota na meranie okrem peňazí a akýkoľvek nepeňažný papierový príjem nie je skutočným príjmom, ale je vulgárny. Akékoľvek kapitálové investície takmer do každého podniku znižujú jeho hodnotu o výšku týchto investícií.Pretože ho v budúcnosti už reálne nikomu nepredáte.Cena na burze je čistá špekulácia na tému budúcich ZADARMO cash flow a nič viac. Nepochopenie tohto zruinovalo a zruinuje množstvo nováčikov na trhu a spoločnosti, ktoré ignorujú tento zjavný fakt.»

Váš postoj k investíciám je nám úplne jasný, vyjadrili ste ho viackrát. Teraz podľa vašich slov existuje jedna všeobecnosť a žiadne špecifiká. Uvediem príklad: „Akékoľvek kapitálové investície v takmer akomkoľvek podniku“ - uveďte konkrétne príklady a výpočty, dokážte, že „AKÉKOĽVEK kapitálové investície“ v „AKEJKOĽVEK podniku“ by ste nemali tak ľahko vyhadzovať absolútne vyhlásenia.

„Cena na burze je čistá špekulácia o budúcich BEZPLATNÝCH peňažných tokoch a nič viac,“ sme si istí, že tomu úprimne veríte a nesnažíme sa vás presvedčiť, takúto úlohu nemáme. Odporúčame vám vziať do úvahy ďalšie názory, aby ste si rozšírili obzory - http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/klyuchevye_metodiki_upravleniya_kapitalom/vzaimosvyaz_ekonomiki_kompanij_i_stoimosti_ih_akcij/

"Nepochopenie toho zničilo a zničí veľa nováčikov na trhu a spoločností, ktoré ignorujú tento zjavný fakt." - Začiatočníci sú zničení špekuláciami, ak je to potrebné, môžeme vám o tom poskytnúť dostatok dôkazov. Okrem toho, ako už bolo povedané, váš „zrejmý fakt“ nielenže nie je „zrejmý“, nie je to ani „fakt“.

Ukazovatele ziskovosti

• Ziskovosť produktu- pomer (čistého) zisku k celkovým nákladom
• Návratnosť fixných aktív- pomer (čistého) zisku k hodnote fixných aktív
• Návratnosť predaja(Margin on sales, Return on sales) – pomer (čistého) zisku k výnosom.
• Základný ukazovateľ rentability aktív(Basic earning power) - pomer zisku pred zdanením a prijatých úrokov k celkovému objemu aktív
• Návratnosť aktív (ROA)- pomer prevádzkového zisku k priemernej výške celkových aktív za obdobie
• Návratnosť vlastného kapitálu (ROE):
  • pomer čistého zisku k priemernej výške vlastného imania za obdobie;
  • Pomer zisku na kmeňovú akciu k účtovnej hodnote firmy na akciu.
• Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC)- pomer čistého prevádzkového zisku k priemernému vlastnému a cudziemu kapitálu za obdobie
• Návratnosť vloženého kapitálu (ROCE)
• Návratnosť celkových aktív (ROTA)
• Návratnosť obchodného majetku (ROBA)
• Návratnosť čistých aktív (RONA)
• Ziskovosť prirážky(Ziskovosť marže) - pomer nákladov na produkt k jeho predajnej cene
• atď. (pozri ukazovatele ziskovosti vo finančných ukazovateľoch)

Návratnosť predaja

Ziskovosť predaja(Angličtina) Zisková marža) - koeficient ziskovosť, ktorá ukazuje podiel na zisku v každom zarobenom rubli. Zvyčajne sa vypočítava ako pomer čistého zisku (alebo zisku pred zdanením) za určité obdobie k objemu predaja vyjadreného v hotovosti za rovnaké obdobie.

Návratnosť predaja = Čistý zisk / Výnosy

Návratnosť tržieb je ukazovateľom cenovej politiky spoločnosti a jej schopnosti kontrolovať náklady. Rozdiely v konkurenčných stratégiách a produktových radoch spôsobujú výrazné rozdiely v hodnotách návratnosti predaja medzi spoločnosťami. Často sa používa na hodnotenie prevádzkovej efektívnosti spoločností. Malo by sa však vziať do úvahy, že pri rovnakých hodnotách výnosov, prevádzkových nákladov a zisku pred zdanením pre dve rôzne spoločnosti sa ziskovosť tržieb môže značne líšiť v dôsledku vplyvu objemu úrokových platieb na výšku čistého zisku. zisk.

Návratnosť aktív

Návratnosť aktív(Angličtina) návratnosť aktív, ROAčistý zisk prijatý za obdobie, o celkové aktíva organizácie za obdobie. Jeden z finančných ukazovateľov je zaradený do skupiny ukazovateľov rentability. Ukazuje schopnosť aktív spoločnosti generovať zisk.

Rentabilita vlastného kapitálu

Rentabilita vlastného kapitálu(Angličtina) návratnosť vlastného kapitálu, ROE) - relatívny ukazovateľ prevádzkovej efektívnosti, podiel delenia čistého zisku prijatého za obdobie vlastným kapitálom organizácie. Jeden z finančných ukazovateľov je zaradený do skupiny ukazovateľov rentability. Zobrazuje návratnosť investícií akcionárov z hľadiska účtovného zisku.

Rentabilita vlastného kapitálu = Čistý zisk/Priemerné vlastné imanie za dané obdobie

Poznámky

Zdroje

• Brigham Y., Erhardt M. Analýza účtovnej závierky // Financial management = Financial management. Teória a prax. - 10. vydanie/prekl. z angličtiny pod. vyd. Ph.D. E. A. Dorofeeva.. - Petrohrad: Peter, 2007. - S. 131. - 960 s. - ISBN 5-94723-537-4

Nadácia Wikimedia. 2010.

Pozrite sa, čo je „Návratnosť vlastného kapitálu“ v iných slovníkoch:

Čistý zisk spoločnosti vyjadrený ako percento vlastného imania. V angličtine: Return on equity Anglické synonymá: ROE Pozri tiež: Ukazovatele ziskovosti Equity Financial Dictionary Finam ... Finančný slovník

Pomer čistého zisku spoločnosti k vlastnému imaniu vyjadrený v percentách. Slovník obchodných pojmov. Akademik.ru. 2001... Slovník obchodných pojmov

Čistá návratnosť vlastného kapitálu (ROE)- čistá rentabilita vlastného kapitálu (ROE) je pomer čistého zisku k priemernej hodnote vlastného kapitálu za obdobie... Zdroj: Usmernenie pre hodnotenie efektívnosti investičných projektov (schválené... ... Oficiálna terminológia

NÁVRAT VLASTNÉHO MAJETKU SPOLOČNOSTI- čistý zisk spoločnosti ako percento vlastného imania... Veľký ekonomický slovník

Pomer čistého zisku podniku k priemeru vlastného imania. V angličtine: Čistá ziskovosť vlastného kapitálu Pozri tiež: Ukazovatele ziskovosti Vlastný kapitál Finančný slovník Finam ... Finančný slovník

čistá návratnosť vlastného kapitálu- Pomer čistého zisku podniku k priemeru vlastného imania. Témy: ekonomika SK čistá ziskovosť vlastného kapitálu … Technická príručka prekladateľa

POMER zisku pred úrokmi a zdanením vynásobený 1 mínus daňová sadzba k súčtu dlhu a vlastného imania. Návratnosť vloženého kapitálu charakterizuje ziskovosť spoločnosti pri investovaní prostredníctvom... ... Finančný slovník

Koeficient charakterizujúci ziskovosť na jednotku investovaného kapitálu. Vypočíta sa ako pomer čistého zisku k priemernej výške vlastného imania. Slovník obchodných pojmov. Akademik.ru. 2001... Slovník obchodných pojmov

Rentabilita (nemecky rentabel rentabilný, ziskový), relatívny ukazovateľ ekonomickej efektívnosti. Ziskovosť komplexne odráža mieru efektívnosti využívania materiálnych, pracovných a peňažných zdrojov, ako aj prírodných... ... Wikipedia

- (nemecky rentabel rentabilný, užitočný, ziskový), relatívny ukazovateľ ekonomickej efektívnosti. Ziskovosť komplexne odráža mieru efektívnosti využívania materiálnych, pracovných a peňažných zdrojov, ako aj... ... Wikipedia

knihy

• , Savitskaya Glafira Vikentievna, Kniha skúma podstatu efektívnosti podnikateľskej činnosti, vyvinula štruktúrovaný systém ukazovateľov na identifikáciu jej úrovne a metodiku ich výpočtu. Vyrobené… Kategória: Účtovníctvo a audit Séria: Vedecké myslenie Vydavateľstvo: INFRA-M,
• Analýza efektívnosti a rizík podnikateľskej činnosti. Metodologické aspekty. Monografia, Savitskaya G.V. , Kniha skúma podstatu efektívnosti podnikania, rozvíja štruktúrovaný systém ukazovateľov na identifikáciu jej úrovne a metodiku ich výpočtu. Vyrobené... Kategória:

Pozrime sa na typy ziskovosti a čo ju ovplyvňuje.

Návratnosť aktív

Návratnosť aktív (ROA) je finančný ukazovateľ, ktorý charakterizuje návratnosť využívania všetkých aktív organizácie.

Ukazovateľ ukazuje schopnosť organizácie vytvárať zisk bez zohľadnenia štruktúry jej kapitálu (finančná páka), ako aj kvality správy aktív. Na rozdiel od ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu (ROE) tento pomer zohľadňuje všetky aktíva organizácie, nielen vlastné imanie. Preto je pre investorov menej zaujímavý.

Návratnosť aktív vo veľkej miere závisí od odvetvia, v ktorom organizácia pôsobí. Pre kapitálovo náročné odvetvia (elektrina, železničná doprava) bude toto číslo nižšie. Pre podniky sektora služieb, ktoré nevyžadujú veľké kapitálové investície a investície do pracovného kapitálu, bude návratnosť aktív vyššia.

Návratnosť investovaného kapitálu

Rentabilita vloženého kapitálu (return on capital owned, ROCE) je ukazovateľom návratnosti vlastného kapitálu a dlhodobých prostriedkov investovaných do komerčných aktivít organizácie.

Zvyčajne je potrebné porovnať výkonnosť rôznych typov podnikov a posúdiť, či spoločnosť generuje dostatočné zisky, aby ospravedlnila náklady na požičanie peňazí pri určitej úrokovej sadzbe. Ak je úrok z pôžičky vyšší ako návratnosť vloženého kapitálu, tak organizácia nebude môcť pôžičku využiť dostatočne efektívne na splatenie úrokov. Preto má zmysel brať si len tie úvery, ktorých úroková sadzba je nižšia ako návratnosť vloženého kapitálu.

EBITDA marža

EBITDA marža (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) - zisk pred úrokmi, zdanením a odpismi. Ukazovateľ vyjadruje finančný výsledok organizácie bez vplyvu kapitálovej štruktúry (zaplatené úroky z pôžičiek), daní a časovo rozlíšených odpisov. EBITDA vám umožňuje vyhodnotiť cash flow bez takej nepeňažnej nákladovej položky, akou sú odpisy. Ukazovateľ je užitočný pri porovnávaní spoločností v rovnakom odvetví, ale s rôznymi kapitálovými štruktúrami. Investori sa pozerajú na EBITDA ako na ukazovateľ očakávanej návratnosti svojich investícií.

EBIT návratnosť tržieb

Návratnosť tržieb podľa EBIT (Zisk pred úrokmi a zdanením) je suma zisku z predaja pred úrokmi a zdanením v každom rubľi výnosov.

Tento pomer je medzi hrubým a čistým ziskom. Odpočítanie úrokov a daní vám umožňuje porovnávať rôzne podniky bez zohľadnenia pákového efektu a daňových sadzieb.

Kladná hodnota EBIT sa považuje za normálnu. Treba však myslieť na to, že po odpočítaní úrokov a daní sa môžete dostať do straty.

Návratnosť tržieb podľa hrubého zisku

Návratnosť predaja podľa hrubého zisku (hrubá marža, marža predaja, prevádzková marža) je pomer ziskovosti, ktorý ukazuje podiel zisku v každom zarobenom rubli. Zvyčajne sa vypočítava ako pomer čistého zisku (zisk po zdanení) za určité obdobie k objemu predaja vyjadreného v hotovosti za rovnaké obdobie.

Návratnosť tržieb na základe čistého zisku

Rentabilita tržieb na základe čistého zisku (anglicky: Profit Margin, Net Profit Margin) - zisk z tržieb za rubeľ investovaný do výroby a predaja produktov (práce, služby).

Ziskovosť výrobných aktív

Rentabilita výrobných aktív (produkcia kapitálu; anglicky output/capital ratio) – ukazuje, koľko produktov podnik vyprodukuje na každú investovanú jednotku fixných aktív. Čím vyššia je kapitálová produktivita fixných aktív, tým nižšie sú náklady na 1 rubeľ produkcie. Ukazovateľ produktivity kapitálu závisí od odvetvia, štruktúry a charakteristík výroby.

Rentabilita vlastného kapitálu

Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) – charakterizuje ziskovosť podniku pre jeho vlastníkov, vypočítanú po odpočítaní úrokov z úveru.

Ide o najdôležitejší finančný ukazovateľ návratnosti pre investora a majiteľa firmy, ktorý ukazuje, ako efektívne boli použité prostriedky investované do podnikania. Na rozdiel od rentability aktív (ROA) tento pomer charakterizuje efektívnosť využívania nie celého kapitálu (alebo aktív) organizácie, ale iba tej jeho časti, ktorá patrí vlastníkom podniku.

Návratnosť vlastného kapitálu ovplyvňujú tri faktory:

• prevádzková efektívnosť (návratnosť tržieb na základe čistého zisku);
• efektívnosť využívania všetkých aktív (obrátkovosť aktív);
• pomer vlastného a dlhového kapitálu (finančná páka).

Pomer návratnosti vlastného kapitálu sa porovnáva s percentom alternatívneho výnosu, ktorý by vlastník mohol získať investovaním svojich peňazí do iného podniku. Napríklad, ak podnik prináša len 4 % zisku ročne a bankový vklad môže priniesť 12 % ročne, potom vyvstáva otázka o vhodnosti ďalšieho vedenia takéhoto podnikania. Čím vyššia je návratnosť vlastného kapitálu, tým lepšie. Vysoká hodnota ukazovateľa však môže vyplynúť z príliš vysokej finančnej páky, t.j. veľký podiel požičaných prostriedkov a malý podiel vlastných prostriedkov, čo má zlý vplyv na finančnú stabilitu organizácie.

Výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu má zmysel len vtedy, ak má organizácia vlastný kapitál (t. j. kladné čisté aktíva). V opačnom prípade výpočet poskytne zápornú hodnotu ukazovateľa, ktorá nie je vhodná na analýzu.

Poďme to vyriešiť rentabilita vlastného kapitálu. V cudzích zdrojoch je ukazovateľ rentability vlastného kapitálu označený ako ROE – Return On Equity (alebo Return on Equity) a vyjadruje podiel čistého zisku na vlastnom imaní podniku.

Začnime definovaním ekonomickej podstaty ukazovateľa rentability vlastného kapitálu, potom uvedieme kalkulačný vzorec pre domácu aj zahraničnú formu účtovného výkazníctva a nezabudnime si povedať o štandardoch pre tento ukazovateľ.

Rentabilita vlastného kapitálu. Ekonomická podstata ukazovateľa

Kto potrebuje tento pomer návratnosti vlastného kapitálu?

Toto je jeden z najdôležitejších ukazovateľov používaných investormi a majiteľmi podnikov, ktorý ukazuje, ako efektívne boli peniaze investované do podniku použité.

Rozdiel medzi rentabilitou vlastného kapitálu (ROE) a rentabilitou aktív (ROA) je v tom, že ROE nevykazuje výkonnosť všetkých aktív (ako ROA), ale iba tých, ktoré patria vlastníkom podniku.

Ako použiť ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu?

Ako už bolo spomenuté vyššie, tento ukazovateľ používajú investori a majitelia podniku na hodnotenie svojich vlastných investícií do podniku. Čím je koeficient vyšší, tým je investícia výnosnejšia. Ak je rentabilita vlastného kapitálu menšia ako nula, potom je dôvod zamyslieť sa nad realizovateľnosťou a efektívnosťou investície do podniku v budúcnosti. Hodnota koeficientu sa spravidla porovnáva s alternatívnymi investíciami do akcií iných podnikov, dlhopisov a v krajnom prípade aj do banky.

Je dôležité si uvedomiť, že príliš vysoká hodnota ukazovateľa môže negatívne ovplyvniť finančnú stabilitu podniku. Nezabudnite na hlavný zákon investovania a podnikania: väčšia ziskovosť – väčšie riziko.

Rentabilita vlastného kapitálu. Vzorec na výpočet súvahy a IFRS

Vzorec pre ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu pozostáva z delenia čistého zisku podniku jeho vlastného imania:

Pomer návratnosti vlastného kapitálu = čistý zisk/vlastné imanie

Pre pohodlie sú všetky ukazovatele ziskovosti vypočítané v percentách, takže nezabudnite vynásobiť výslednú hodnotu 100.

Podľa tuzemskej formy účtovnej závierky sa tento pomer vypočíta takto:

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu = riadok 2400/riadok 1300

Údaje pre vzorec sú prevzaté z „Výkazu ziskov a strát“ a „Súvahy“. Predtým v starej forme účtovnej závierky (pred rokom 2011) sa koeficient vypočítal takto:

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu = riadok 190/riadok 490

Podľa systému IFRS má koeficient tento tvar:

DuPont vzorec na výpočet návratnosti vlastného kapitálu

Na výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu sa často používa Dupontov vzorec. Rozdeľuje koeficient na tri časti, ktorých analýza vám umožní lepšie pochopiť, čo vo väčšej miere ovplyvňuje konečný koeficient. Inými slovami, toto je trojfaktorová analýza pomeru ROE. Dupontov vzorec je nasledujúci:

Pomer návratnosti vlastného kapitálu (Dupontov vzorec) = (Čistý zisk/Výnosy) * (Výnosy/Aktíva)* (Aktíva/Vlastný kapitál)

Dupontov vzorec bol prvýkrát použitý vo finančnej analýze v 20. rokoch minulého storočia. Vyvinula ho americká chemická korporácia DuPont. Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) podľa vzorca DuPont je rozdelená do 3 zložiek: prevádzková efektívnosť (návratnosť tržieb),
efektívnosť využívania majetku (obrat majetku),
pákový efekt (finančná páka).

ROE (podľa vzorca DuPont) = Rentabilita tržieb * Obrat aktív * Pákový efekt

V skutočnosti, ak všetko zredukujete, dostanete vzorec popísaný vyššie, ale takéto trojfaktorové oddelenie komponentov vám umožňuje lepšie určiť vzťahy medzi nimi.

Pomer návratnosti vlastného kapitálu. Príklad výpočtu pre KAMAZ OJSC

Pre posúdenie rentability vlastného kapitálu je potrebné získať účtovnú závierku skúmanej spoločnosti. Na oficiálnej webovej stránke spoločnosti KAMAZ OJSC môžete získať finančné údaje za posledné 4 roky. Alternatívnou možnosťou je využitie služby InvestFunds, ktorá umožňuje získať dáta za niekoľko štvrťrokov a rokov. Na obrázku nižšie je znázornený príklad importu údajov o zostatku.

Výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu pre KAMAZ OJSC. Výkaz ziskov a strát

Výpočet ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu pre KAMAZ OJSC. Súvaha

Vypočítajme koeficienty na 4 roky:

Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1 %)
Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2 %)
Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7 %)
Ukazovateľ návratnosti vlastného kapitálu 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5 %)

V priebehu 4 rokov dochádza k nárastu ukazovateľa z -1 % na 5 %. Investovanie do akcií tejto spoločnosti sa však neodporúča, pretože pomer ziskovosti je nižší ako pri investíciách do alternatívnych projektov. Napríklad v roku 2013 bola sadzba bankových vkladov približne 10 %. Bolo efektívnejšie investovať voľné prostriedky do vkladu ako do KAMAZ OJSC (5%<10%).

Rentabilita vlastného kapitálu. Štandardné

Priemerný ROE v USA a Spojenom kráľovstve je 10 – 12 %. Pre inflačné ekonomiky je koeficient vyšší. Podľa medzinárodnej ratingovej agentúry S&P bola návratnosť vlastného kapitálu ruských podnikov v roku 2010 12 %, prognóza na rok 2011 bola 15 %, na rok 2012 – 17 %. Veria tomu domáci ekonómovia 20 % je normálna hodnota pre návratnosť vlastného kapitálu.

Hlavným kritériom na posúdenie pomeru návratnosti vlastného kapitálu je porovnanie s alternatívnym výnosom, ktorý môže investor získať investovaním do iných projektov. Ako je uvedené v príklade vyššie, investovanie do KAMAZ OJSC nebolo efektívne.

Rentabilita vlastného kapitálu- ide o koeficient, ktorý sa rovná pomeru čistého príjmu k celkovým nákladom na kapitál organizácie. Tento ukazovateľ je kľúčový pre veľké spoločnosti, pretože práve analýza návratnosti kapitálu umožňuje posúdiť, ako efektívne boli peniaze investované. Majitelia investujú zdroje do schváleného kapitálu a za to pravidelne dostávajú časť zisku podniku a návratnosť kapitálu umožňuje vypočítať príjem získaný na jednotku investovaných prostriedkov. Na výpočet vlastného imania sa používajú účtovné informácie (najmä).

Návratnosť vlastného kapitálu (vzorec)

Rentabilita vlastného kapitálu je čistý príjem vydelený vlastným imaním a vynásobený 100 (pre prevod na percento).

Ukazovateľ čistého zisku sa uvádza na základe výkazu ziskov a strát; Hodnota vlastného imania sa prevezme zo záväzku a spravidla sa vypočíta priemerná hodnota ((hodnota na začiatku + hodnota na konci účtovného obdobia) / 2).

Návratnosť vlastného kapitálu (Dupontov vzorec)

Trojúrovňová analýza sa vykonáva pomocou vzorca DuPont, ktorý považuje rentabilitu vlastného kapitálu za súčin troch základných ukazovateľov: rentabilita tržieb (zisk delený výnosmi), obrat aktív (delený aktívami) a finančná páka (loan-to). -pomer vlastného imania).

Ak má podnik neuspokojivú návratnosť vlastného kapitálu, potom vám tento vzorec umožňuje pochopiť, čo presne viedlo k takýmto výsledkom.

Štandardné hodnoty pomeru ziskovosti

Len na základe indexu návratnosti vlastného kapitálu nie je možné objektívne posúdiť výkonnosť spoločnosti. Spoločnosť má často pomerne veľký podiel požičaných prostriedkov, čo nemusí nevyhnutne naznačovať negatívne trendy. Návratnosť vlastného kapitálu teda odráža predovšetkým návratnosť vložených prostriedkov. A aby bolo možné posúdiť, ako efektívne sú prostriedky investované, ukazovateľ ziskovosti sa porovnáva s inými možnými spôsobmi dosahovania zisku, konkrétne so sadzbou bankových vkladov.

Minimálna akceptovateľná hodnota ukazovateľa návratnosti vlastného kapitálu sa vypočíta ako priemerné percento za vynásobené rozdielom jedného a.

V prípadoch, keď návratnosť vlastného kapitálu klesne pod túto normu, je teda pre investora výhodnejšie previesť peniaze na vklad alebo ich investovať do inej spoločnosti.

Vo všeobecnosti vysoký pomer ziskovosti naznačuje vysoký zisk na jednotku investovaného kapitálu a je pozitívnou charakteristikou. Hodnota koeficientu však môže vzrásť aj vďaka veľkému podielu úverového kapitálu na základnom imaní, čo zase poukazuje na finančnú nestabilitu a vysoké riziká. Odráža to základný zákon podnikania a investičnej činnosti: čím väčší je získaný zisk, tým vyššie sú riziká.