Экономист. Опыт работы на руководящих должностях в производственной сфере. Дата: 26 мая 2017. Время чтения 9 мин.

Доходность новых финансовых инструментов от Минфина, «народных» облигаций ОФЗ-Н - почти в 2 раза выше выплат по депозитам крупнейших банков. Есть и более выгодные способы вложений, но трудно найти более надежное и простое в оформлении.

Новый финансовый инструмент Минфина - народные ОФЗ. В чем их сущность? В чем они превосходят депозиты и иные способы вложений капитала, а в чем - уступают им?

Что представляют собой народные ОФЗ

Минфин РФ с 26 апреля 2017 года начал эмиссию так называемых «народных» облигаций федерального займа (ценных бумаг «ОФЗ-Н»), гарантированных государством.

Власти нашей страны уже имели опыт эмиссии государственных облигаций для физлиц. Такие финансовые инструменты популярны еще при СССР. В числе самых масштабных эмиссионных циклов таких ценных бумаг в постсоветской России - выпуск ГКО в середине 90-х.

ОФЗ, как и большинство других облигаций, предполагают начисление процентов, которые выплачиваются по окончании купонных периодов, а также при погашении самих ценных бумаг.

Покупателем народных ОФЗ в 2017 году может быть любой желающий гражданин на следующих условиях.

Таблица 1. Основные условия приобретения ОФЗ

* Фактическая стоимость ОФЗ-Н на момент покупки будет выше номинала в 1000 рублей - поскольку даже на не проданные Минфином ОФЗ-Н ежедневно начисляется купонный доход (соответствующий указанным ставкам, но в расчете на день). И если, к примеру, гражданин решит купить ОФЗ в последний день их размещения - 25 октября 2017 года, то должен будет заплатить за каждую облигацию сумму, сопоставимую с величиной первого купона, выплачиваемого 01.11.2017 года.

Если облигации проданы до истечения 12 месяцев с момента их покупки - начисленный купонный доход по ним выплачивается, однако, не возвращается сумма, превышающая номинальную стоимость ОФЗ на день их покупки.

Точная стоимость ОФЗ-Н вычисляется по довольно сложной формуле, и чтобы упростить процедуру ее определения гражданам Минфин еженедельно публикует на странице ОФЗ таблицу Excel, с помощью которой можно подсчитать стоимость заданного количества облигаций на определенный день.

** На каждую из ОФЗ, имеющую номинальную стоимость в 1000 рублей, начисляется купонный доход в размере:

• 38 рублей 84 копеек (выплачивается 01.11.2017 года);
• 39 рублей 89 копеек (выплата - 02.05.2018 года);
• 42 рубля 38 копеек (31.10.2018 года);
• 44 рубля 88 копеек (01.05.2019 года);
• 49 рублей 86 копеек (30.10.2019 года);
• 52 рубля 36 копеек (29.04.2019 года).

То есть, купонные выплаты по ОФЗ осуществляются каждые полгода, а полностью погашаются они 29.04.2019 года. Процентная ставка по данным финансовым инструментам составляет, таким образом, примерно 7,5-8,0% годовых по первым 2 купонам, 8,5-9% годовых - по 3 и 4 купонам, и около 10-10,5% годовых - по 5 и 6 купонам.

Фактическая доходность с 1 облигации будет ниже - по той причине, что банки-агенты – «Сбербанк» и ВТБ24, по соглашению с Минфином вправе взимать комиссию:

1. При покупке гражданами:

• до 50 облигаций - 1,5%;
• от 51 до 300 ОФЗ-Н - 1%;
• от 301 облигации - 0,5%.

1. При продаже гражданами ОФЗ-Н:

• до истечения 12 месяцев с момента покупки - 0,5-1% (в зависимости от суммы продажи);
• по истечении 12 месяцев с момента покупки - без комиссии.

*** Желательно обращаться в крупнейшие офисы «Сбербанка» и ВТБ 24 (VIP-отделения , офисы в центре города). В небольших районных отделениях банков может не оказаться специалистов, имеющих нужные навыки оформления ОФЗ-Н или же необходимых технических условий для этого.

**** В соответствии с проспектом эмиссии ОФЗ-Н, общий объем соответствующих ценных бумаг, запланированный к размещению Минфином до 25 октября – 15 млрд. рублей.

Собственно, «народными» рассматриваемые ОФЗ делает тот факт, что процесс их покупки предельно упрощен. Чтобы купить народные облигации ОФЗ, нужно лишь обратиться в офис Сбербанка или ВТБ24 с паспортом. Искать брокера не нужно, открывать какие-либо специальные финансовые аккаунты также не требуется.

Российское правительство также осуществляет эмиссию публичных (рыночных) ценных бумаг федерального займа - таких как, например, ОФЗ-ПД. Они рассчитаны на приобретение профессиональными участниками финансового рынка, иностранными инвесторами. Однако их, в принципе, также может купить любой желающий гражданин, обратившись к брокеру или в управляющую инвестиционную компанию.

К слову, доходность публичных федеральных облигаций - торгуемых на рынке ценных бумаг, в принципе, сопоставима с доходностью народных ОФЗ. Например, облигация ОФЗ-ПД имеет купон с процентной ставкой в 8,15% годовых.

Изучив сущность народных ОФЗ, что это такое, рассмотрим то, насколько выгодны данные облигации в сравнении с другими популярными финансовыми инструментами.

«Народные» ОФЗ - новый финансовый инструмент от Минфина

Сравнение ОФЗ с другими финансовыми инструментами

Народные ОФЗ рассматриваются, прежде всего, в качестве альтернативы традиционным банковским вкладам. Рассмотрим то, насколько могут быть выгодны соответствующие ценные бумаги в сравнении с основными конкурирующими финансовыми инструментами.

Таблица 2. Сравнение доходности ОФЗ, депозитов и других финансовых инструментов

Вид вложений	Сколько можно заработать за 3 года (максимальный срок размещения ОФЗ-Н при их покупке в начале периода размещения)	Суммарная инфляция (по целевым значениям от Минфина) за 2017, 2018 и 2019 годы	Примерный доход за минусом инфляции за 3 года	Гарантии (на случай банкротства организации, куда вложены деньги)
«Народные» ОФЗ	26,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%)	14%	12,8% (без учета комиссии 0,5-1,5%)	Государственные на всю сумму
Вклад «Сохраняй» от Сбербанка: на 3 года; с капитализацией процентов	14,94%		0,94%	Государственные на сумму до 1 400 000 рублей
Облигации «Газпром нефть БО-02»	31,95%		17,95%	Корпоративные (при банкротстве облигации становятся долгами третьей очереди)
Облигации «О`КЕЙ БО-06»	35,1%		21,1%

Выходит, что ОФЗ-Н с самой высокой вероятностью обеспечат защиту сбережений граждан от инфляции. Доходность «народных» ОФЗ-н сопоставима с той, что характеризует выплаты по облигациям крупнейших государственных - таких как «Газпром нефть» и частных - таких как «О`КЕЙ», корпораций. Которые, вместе с тем, не имеют государственных гарантий и обеспечиваются лишь платежеспособностью самих организаций-эмитентов.

Но насколько платежеспособным в данном случае может быть эмитент ОФЗ - российское правительство?

Надежны ли ценные бумаги ОФЗ-Н

Стоит отметить, что власти РФ ни разу не отказывались от исполнения своих обязательств по облигациям для физлиц, по крайней мере, в номинальном выражении: даже после дефолта 1998 года граждане смогли получить свои купоны по ГКО (хотя если говорить об их рублевом номинале - они могли заметно обесцениться по отношению к доллару).

Определенные сложности имели место при погашении российскими властями советских облигаций 1982 года. Но обусловлены они, главным образом, тем, что их держатели проживают не только в России, но и в других постсоветских странах. Поэтому, несмотря на формальную обязанность Москвы как столицы государства-правопреемника СССР погасить данные облигации (так же как, например, государственный внешний долг Советского Союза, который Россия сама практически выплатила за весь бывший СССР), российские финансовые власти решили де-юре не оформлять обязательства по ценным бумагам 1982 года в качестве государственного долга (возможно, в ожидании содействия решению данной проблемы со стороны властей бывших советских республик).

Выше мы указали, что запланированный объем выпуска народных ОФЗ Минфином составляет 15 млрд. рублей. Данная сумма составляет менее 0,1% от плановых бюджетных расходов на 2017 год (около 16,2 трлн. рублей). Выплата купонного дохода гражданам - составит в разы меньшую сумму. У государства, объективно, нет причин, чтобы иметь какие-либо сложности с погашением облигаций ОФЗ-Н.

Сразу после начала размещения Минфином ОФЗ вызвали ажиотажный спрос у граждан - и это может свидетельствовать об их доверии к данной программе инвестирования. В первый день продаж было куплено облигаций на сумму более 700 млн. рублей. К началу мая общий объем купленных россиянами ОФЗ-Н превысил 4 млрд. рублей.

Платятся ли налоги с ОФЗ-Н

Купонный доход по ОФЗ-Н, как и по любым другим государственным облигациям, не облагается налогом - в соответствии с п. 27 ст. 217 НК РФ. В этом смысле данные облигации выгоднее, чем вклады и доходы по корпоративным ценным бумагам, которые, в свою очередь, облагаются НДФЛ (правда, не во всей сумме, а в превышающей ключевую ставку ЦБ РФ, увеличенную на 5%).

Вместе с тем, ОФЗ-Н могут заметно уступать по критерию возможного извлечения выгоды вложениям с помощью другого финансового инструмента - (ИИС).

Дело в том, что гражданин, вложивший денежные средства в пределах 400 000 рублей в течение года на ИИС, вправе вернуть 13% от данной суммы в качестве налогового вычета. Более того, если денежные средства на ИИС будут проинвестированы в выгодные облигации - например, те же корпоративные «Газпром нефти», или же публичные федеральные займы, то суммарный доход гражданина может быть существенно выше, чем только лишь купонные выплаты по ОФЗ-Н.

Поэтому, если у человека есть относительно высокооплачиваемая работа (чтобы оформить вычет по 400 000 рублям в разумные сроки), то открытие ИИС и покупка с него публичных ОФЗ (не «народных»), вероятно, будет более выгодным вариантом, чем приобретение ОФЗ-Н.

Правда, при оформлении вычета с ИИС средства, размещенные на нем, нельзя будет снять в течение 3 лет (с момента их размещения). А если это сделать - вычет придется вернуть. В этом минус ИИС в сравнении с облигациями ОФЗ-Н.

Купить ОФЗ-Н с помощью ИИС нельзя. Но законодательство не запрещает одному и тому же человеку открыть ИИС у брокера, и сразу же купить - через Сбербанк или ВТБ24, «народные» ОФЗ (например, если общая сумма его инвестиций - превышает 400 000 рублей). В этом смысле гражданин может, пользуясь всеми преимуществами ОФЗ-Н, извлекать параллельно доход за счет ИИС.

Преимущества и недостатки ОФЗ-Н для граждан

Финансовый инструмент ОФЗ-Н имеет следующие основные преимущества:

• простоту оформления - через офисы самых популярных банков;
• доходность , которая выше, чем у депозитов крупнейших банков;
• государственные гарантии в отношении всей суммы инвестиций (потенциально - до 15 млн. рублей).

Минусы ОФЗ:

• меньшая выгода в сравнении с ИИС в сочетании с публичными ОФЗ (если учитывать налоговый вычет, а также условиться не обналичивать деньги с ИИС в течение 3 лет);
• необходимость уплачивать комиссию банкам-агентам (банки-агенты) ;
• ограниченный период размещения эмитентом (можно просто не успеть купить ОФЗ-Н, если Минфин не продлит эмиссию).

Народные ОФЗ - финансовый инструмент долгосрочного инвестирования. Его можно считать оптимальным для граждан, готовых вложить денежные средства на полный срок размещения ОФЗ-Н - 3 года. Он может отлично сочетаться с ИИС, на котором денежные средства также размещаются на 3 года.

Образование: Высшее экономическое, специализация – менеджмент в производственной сфере (Краматорский экономико-гуманитарный институт).
26 мая 2017 .

С зaвтрaшнeгo дня в прoдaжу пoступят oблигaции фeдeрaльнoгo зaймa (OФЗ) для физичeскиx лиц — «нaрoдныe oблигaции». Oни будут рaспрoстрaняться чeрeз oтдeлeния двуx крупнeйшиx гoсудaрствeнныx бaнкoв. Кaк oбъявил нaкaнунe Минфин, oбщий oбъeм пeрвoгo выпускa сoстaвит 20 млрд рублeй, a нoминaл oднoй бумaги — 1000 рублeй. При этoм чинoвники финaнсoвoгo вeдoмствa прeдпoчитaют гoвoрить o сильныx стoрoнax нoвoгo инструмeнтa, пoлaгaя, чтo oн oкaжeтся бoлee привлeкaтeльным, чeм трaдициoнныe бaнкoвскиe вклaды. Нeзaвисимыe жe экспeрты бoльшe oбрaщaют внимaниe нa мнoгoчислeнныe фaктoры рискa для тex, ктo пoжeлaeт стaть oблaдaтeлeм «нaрoдныx OФЗ».

Минфин прoвoзглaшaeт oснoвнoй цeлью выпускa oблигaций пoвышeниe финaнсoвoй грaмoтнoсти нaсeлeния, a тaкжe стимулирoвaниe грaждaн к срeднeсрoчным и дoлгoсрoчным сбeрeжeниям. Скeптики жe утвeрждaют, чтo зa всeми этими рaзгoвoрaми скрывaeтся жeлaниe финaнсoвoгo вeдoмствa нaйти нoвый истoчник для зaтыкaния триллиoннoй дыры в дeфицитнoм фeдeрaльнoм бюджeтe.

Глaвными «кoзырями» нoвoй бумaги, призвaнными oбeспeчить ee высoкую привлeкaтeльнoсть в глaзax грaждaн, являeтся, пo мнeнию Минфинa, ee стoпрoцeнтнaя нaдeжнoсть и зaрaнee прoписaннaя нeизмeннaя дoxoднoсть, кoтoрaя для трexлeтниx oблигaций сoстaвит 8,5%, чтo вышe срeдниx бaнкoвскиx ставок по вкладам.

Однако, независимые эксперты, с которыми побеседовал «МК», не отрицая вышеназванных плюсов, обращают также внимание на ряд факторов риска, о которых предпочитают умалчивать чиновники, но с которыми могут столкнуться граждане, покупающие новую бумагу. Обобщив все оценки специалистов, мы выделили шесть факторов риска.

Риск № 1. Пакетная продажа

Будущему покупателю не стоит надеяться на то, что он сможет приобрести по случаю пару бумажек на тысчонку-другую, и посмотреть какой доход они ему принесут. Продажа будет производиться пакетом от 30 тысяч до 15 миллионов рублей. Такой диапазон явно противоречит замыслу Минфина предложить бумагу для людей с доходом «ниже среднего» — таковые в нашей стране вряд ли ворочают миллионами. Так что новая инвестиция будет весьма обременительной для «среднестатистического» кошелька.

Риск №2. Комиссия при покупке

Приобретатель облигаций будет должен выплатить банку комиссию, которая установлена в пределах 0,5-1,5% от суммы покупки. При этом конкретный размер комиссии будет зависеть от размера вложений в бумаги. При объеме покупки от 30 до 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%, от 50 до 300 тысяч — 1,0%, а свыше 300 тысяч — 0,5%. Соответствующую сумму покупатель бумаг должен заранее прибавлять к своим расходам.

Риск №3. Убытки при досрочной продаже бумаг

В принципе, обладатель ОФЗ сможет досрочно забрать свои деньги, даже если с момента покупки облигаций прошло меньше года. Но в этом случае ему вернут только потраченные на облигации деньги — без процентов. Мало того, в случае полного или частичного предъявления народных облигаций к досрочному выкупу с этой суммы будет удерживаться комиссия. Банк удержит 1,5% при сумме до 50 тысяч рублей, 1% — при сумме от 50-300 тысяч и 0,5% — при сумме более 300 тысяч. Это значит, что при необходимости срочно вернуть свои деньги, владелец «народных облигаций» не только не получит доход, а останется в минусе.

Риск №4. Неопределенность с налогами

На сегодняшний день принято решение о том, что купонный доход по «народным облигациям» не обложат налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Но сохранится ли соответствующая привилегия для следующих выпусков (если таковые последуют) — вопрос открытий. А налог способен «подрезать» и без того не слишком высокий доход по ОФЗ.

Риск №5. Отсутствие вторичного рынка по ОФЗ

Если будущего приобретателя «народных» бумаг что-то не устроит, просто так их «толкнуть» любому желающему он не сможет. Вторичный рынок ОФЗ не предусмотрен: облигации нельзя продавать или использовать в качестве залога. Только в случае смерти владельца ценные бумаги могут наследовать его родственники. Дабы не вводить людей в соблазн купли-продажи, ОФЗ не будут выпускаться собственно в «бумажном» виде: они будут выпускаться только в электронном виде, а у клиента будет лишь выписка по его счету.

Риск №6. Плохая кредитная история облигаций

В советские времена государство неоднократно прибегало к заимствованию денег у населения с помощью облигаций. И зачастую при этом не выполняло свои финансовые обязательства перед гражданами. В частности, обладатели облигаций государственного выигрышного займа 1982 года до сих пор пытаются вернуть свои «кровные» с помощью Европейского суда по правам человека. Не лучше обстояли дела и в новейшей российской истории. Еще не стерлась из памяти россиян «черная» дата — 17 августа 1998 года. В тот день государство отказалось платить по своим обязательствам, объявив дефолт. Привела к такому результату пирамида ГКО — государственных краткосрочных облигаций. Так что сегодня министр финансов Антон Силуанов говорит об «абсолютной надежности» новых бумаг, но как будет на самом деле — точно не знает никто.

Шесть факторов риска для тех, кто собрался покупать ОФЗ

С завтрашнего дня в продажу поступят облигации федерального займа (ОФЗ) для физических лиц - «народные облигации». Они будут распространяться через отделения двух крупнейших государственных банков. Как объявил накануне Минфин, общий объем первого выпуска составит 20 млрд рублей, а номинал одной бумаги - 1000 рублей. При этом чиновники финансового ведомства предпочитают говорить о сильных сторонах нового инструмента, полагая, что он окажется более привлекательным, чем традиционные банковские вклады. Независимые же эксперты больше обращают внимание на многочисленные факторы риска для тех, кто пожелает стать обладателем «народных ОФЗ».

Минфин провозглашает основной целью выпуска облигаций повышение финансовой грамотности населения, а также стимулирование граждан к среднесрочным и долгосрочным сбережениям. Скептики же утверждают, что за всеми этими разговорами скрывается желание финансового ведомства найти новый источник для затыкания триллионной дыры в дефицитном федеральном бюджете.

Главными «козырями» новой бумаги, призванными обеспечить ее высокую привлекательность в глазах граждан, является, по мнению Минфина, ее стопроцентная надежность и заранее прописанная неизменная доходность, которая для трехлетних облигаций составит 8,5%, что выше средних банковских ставок по вкладам.

Однако, независимые эксперты, с которыми побеседовал «МК», не отрицая вышеназванных плюсов, обращают также внимание на ряд факторов риска, о которых предпочитают умалчивать чиновники, но с которыми могут столкнуться граждане, покупающие новую бумагу. Обобщив все оценки специалистов, мы выделили шесть факторов риска.

Риск № 1. Пакетная продажа

Будущему покупателю не стоит надеяться на то, что он сможет приобрести по случаю пару бумажек на тысчонку-другую, и посмотреть какой доход они ему принесут. Продажа будет производиться пакетом от 30 тысяч до 15 миллионов рублей. Такой диапазон явно противоречит замыслу Минфина предложить бумагу для людей с доходом «ниже среднего» - таковые в нашей стране вряд ли ворочают миллионами. Так что новая инвестиция будет весьма обременительной для «среднестатистического» кошелька.

Риск №2. Комиссия при покупке

Приобретатель облигаций будет должен выплатить банку комиссию, которая установлена в пределах 0,5-1,5% от суммы покупки. При этом конкретный размер комиссии будет зависеть от размера вложений в бумаги. При объеме покупки от 30 до 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%, от 50 до 300 тысяч - 1,0%, а свыше 300 тысяч - 0,5%. Соответствующую сумму покупатель бумаг должен заранее прибавлять к своим расходам.

Риск №3. Убытки при досрочной продаже бумаг

В принципе, обладатель ОФЗ сможет досрочно забрать свои деньги, даже если с момента покупки облигаций прошло меньше года. Но в этом случае ему вернут только потраченные на облигации деньги - без процентов. Мало того, в случае полного или частичного предъявления народных облигаций к досрочному выкупу с этой суммы будет удерживаться комиссия. Банк удержит 1,5% при сумме до 50 тысяч рублей, 1% - при сумме от 50–300 тысяч и 0,5% - при сумме более 300 тысяч. Это значит, что при необходимости срочно вернуть свои деньги, владелец «народных облигаций» не только не получит доход, а останется в минусе.

Риск №4. Неопределенность с налогами

На сегодняшний день принято решение о том, что купонный доход по «народным облигациям» не обложат налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Но сохранится ли соответствующая привилегия для следующих выпусков (если таковые последуют) - вопрос открытий. А налог способен «подрезать» и без того не слишком высокий доход по ОФЗ.

Риск №5. Отсутствие вторичного рынка по ОФЗ

Если будущего приобретателя «народных» бумаг что-то не устроит, просто так их «толкнуть» любому желающему он не сможет. Вторичный рынок ОФЗ не предусмотрен: облигации нельзя продавать или использовать в качестве залога. Только в случае смерти владельца ценные бумаги могут наследовать его родственники. Дабы не вводить людей в соблазн купли-продажи, ОФЗ не будут выпускаться собственно в «бумажном» виде: они будут выпускаться только в электронном виде, а у клиента будет лишь выписка по его счету.

Риск №6. Плохая кредитная история облигаций

В советские времена государство неоднократно прибегало к заимствованию денег у населения с помощью облигаций. И зачастую при этом не выполняло свои финансовые обязательства перед гражданами. В частности, обладатели облигаций государственного выигрышного займа 1982 года до сих пор пытаются вернуть свои «кровные» с помощью Европейского суда по правам человека. Не лучше обстояли дела и в новейшей российской истории. Еще не стерлась из памяти россиян «черная» дата - 17 августа 1998 года. В тот день государство отказалось платить по своим обязательствам, объявив дефолт. Привела к такому результату пирамида ГКО - государственных краткосрочных облигаций. Так что сегодня министр финансов Антон Силуанов говорит об «абсолютной надежности» новых бумаг, но как будет на самом деле - точно не знает никто.

11.05.2017 \ Новости

26 апреля Минфин выпустил народные облигации федерального займа (ОФЗ). С момента размещения, их продажа составила 5,6 млрд. руб. Специалисты выразили ряд претензий, касающиеся самих бумаг: высокие комиссии при размещении, отказ выплачивать доходы при продаже их в первые 12 месяцев, а также отсутствие обращения и недопуск облигаций к инвестиционным счетам. К чему приведут граждан такие инвестиции?

Гарантии государства

ОФЗ были выпущены специально для граждан. При этом юр. лица не имеют права инвестировать в данные бумаги. Т.е. населению предоставили самим одолжить денежные средства государству под проценты в срок до 3 лет.

Как и все государственные облигации, ОФЗ максимально надежны. Государство дает гарантии к возврату вложенных средств и на доход от размещения за вычетом расходов.

За пользование народными денежными средствами предоставляется доход в виде купона, который будет выплачиваться один раз в полгода. Ставка таких купонов будет расти от 7,5 до 10,5% от полугодия к полугодию. По словам аналитиков, это единственные положительные стороны ценной бумаги.

Что не так

Народные ОФЗ имеют предел по размеру вложений, которые в один выпуск составляют от 30 тыс. руб. до 15 млн. руб. Помимо этого, ограничен и оборот самих бумаг.

Приобрести ОФЗ можно лишь в отделениях агентов-банках - Сбербанк и «ВТБ 24». Покупка оформляется день в день по чистой цене бумаги, которая устанавливается Минфином на соответствующую дату, которая будет увеличена на накопленный доход, пояснили сотрудники «ВТБ 24».

По мимо этого, начисляется комиссия агента, которая зависит от суммы вложений и составляет от 0,5 до 1,5%. По сравнению с брокерской комиссией на обычном рынке облигаций, такой процент достаточно высокий.

Вследствие ограничений на обращение ОФЗ, народная облигация - это лишь некая форма государственного депозита, заявил Константин Глазков руководитель отделения торговли долговыми инструментами «Атона». По сути, свободно обращаться на бирже ОФЗ не могут, их нельзя заложить в качестве обеспечения по займу, продать досрочно, кроме агента, у которого они получены. Но бумаги возможно передать по наследству.

Чтобы получить чистый доход в 8,5% годовых, инвестору придется ждать весь срок бумаги. По условиям выпуска в первые 12 месяцев со дня покупки, продать их можно только с убытком из-за не накопленных низких процентных ставок.

Еще один недостаток - невозможность разместить ОФЗ на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), что приводит к потере 13% дополнительного заработка от вложенной суммы до 400 тыс. руб.

В апреле министерство финансов предложит гражданам специальные облигации федерального займа (ОФЗ) с упрощенным порядком приобретения и с ограниченным уровнем риска. "Российская газета" с помощью аналитика "Алор брокер" Кирилла Яковенко нашла ответы на вопросы, которые уже возникли у потенциальных покупателей "народных облигаций".

1. Зачем они мне нужны?

Госблигации - инструмент для вложения денег и получения дохода. По сути, этот тот же депозит, только не в банке, а в министерстве финансов: вы вкладываете свои деньги, а через какое-то время получаете их назад с процентами.

"Народные облигации" могут быть интересны тем, что с их помощью можно будет получить гарантированный доход, пусть немного, но превышающий тот, который приносит вклад в крупном банке.

2. Где можно будет купить облигации и как получить доход?

Купить их можно будет по упрощенной схеме: в уполномоченных банках - Сбербанке и ВТБ24.

Одна облигация будет стоить тысячу рублей. Минимальная сумма, которую можно будет вложить в такие бумаги, - 30 тысяч рублей. Максимальная в рамках одного выпуска - 25 миллионов рублей.

Облигации будут трехлетними. Это значит, что максимальный доход вы получите, если будете оставаться владельцем облигаций все три года. Если, купив облигации, вы по каким-то причинам решите предъявить их к погашению, то есть захотите вернуть их и получить назад свои деньги, есть смысл подождать хотя бы год. В этом случае получите проценты, начисленные за 12 месяцев.

3. Сколько я получу, если вложу в "народные ОФЗ" 30 тысяч рублей на три года?

Среднегодовая доходность облигаций для населения - 8,5 процента.

Купив облигации на 30 тысяч рублей, в первый год можно будет рассчитывать на доход в 2550 рублей, на втором году накопленный доход составит 5100 рублей, в третьем - уже 7650 рублей. Но опять же только если вы не предъявите свои облигации к погашению раньше, в противном случае получите меньше прибыли, и это будет невыгодно по сравнению с обычным депозитом в банке.

4. Какие есть риски по сравнению с вкладами?

Депозит в банке застрахован Агентством по страхованию вкладов (АСВ) на сумму в 1,4 миллиона рублей. Возврат же вложений в "народные облигации" будет гарантироваться государством без дисконта. То есть рисков фактически никаких. Если, конечно, государство не объявит дефолт, что в нынешней экономической ситуации маловероятно.

5. Придется ли платить налог с дохода по гособлигациям и сколько?

С дохода по гособлигациям нужно заплатить подоходный налог в размере 13%. Замглавы минфина Илья Трунин заявлял, что министерство внесло в правительство законопроект, освобождающий от налога на доходы физических лиц (НДФЛ) доход по облигациям, но пока это только законопроект.

Как было, как будет

Первые государственные займы в СССР выпускались в натуральной форме и погашались продуктами (например, хлебный заем 1923 года).

В целом же условия выпуска займов, их название и порядок распределения существенным образом зависели от тех задач, которые решались с помощью привлекаемых в государственный бюджет средств, отмечает ресурс "Деньги в России: от истоков до современности".

В начале 1920-х годов это была борьба с инфляцией и восстановление народного хозяйства после Гражданской войны. Позже - индустриализация, оборона страны во время Великой Отечественной войны и затем восстановление ее из руин.

В народе еще сильна память о принудительной подписке на гособлигации во времена СССР, о государственных дефолтах 91-го и 98-го годов. Однако сейчас ситуация в российской экономике намного лучше: цены на нефть стабильны, резервных фондов достаточно для покрытия бюджетного дефицита в случае форс-мажорных обстоятельств в ближайшие годы. К тому же речь о том, чтобы россияне направляли часть своей зарплаты на государственный заем, как это было в СССР, не идет. Покупка облигаций будет делом сугубо добровольным.

Общий объем выпуска "народных облигаций" составит 20 миллиардов рублей в год. В минфине уверяют, что новый инструмент предназначен не для того, чтобы занять деньги у граждан на нужды бюджета, а чтобы улучшить финансовую грамотность населения и стимулировать людей делать долгосрочные сбережения.

Облигации - это долговые ценные бумаги. Выпускать (эмитировать) их могут отдельные крупные компании или целые государства. Купившему ценные бумаги инвестору эмитент обязуется в будущем вернуть вложенные деньги, а кроме того, заплатить процент за пользование этими средствами.

Облигации Российской Федерации выпускает министерство финансов. Отличие этих ценных бумаг в том, что они обеспечены государством, то есть имеют наивысшую надежность.

Купонный доход по облигациям. Прибыль, которую можно получить, вложив деньги в государственные облигации, складывается из двух вещей: купонного дохода (аналог зачисления процентов на вклад) и дохода от погашения или продажи.

Однако облигации федерального займа для населения, которые планирует выпустить министерство финансов, будут отличаться тем, что их нельзя будет продать на рынке, а разрешено будет только предъявить к погашению.

Дословно

Антон Силуанов, министр финансов России:

Доходность специальных облигаций федерального займа для населения будет превышать не только доходность депозитов в коммерческих банках, но и доходность тех облигаций федерального займа, которые обращаются сегодня на рынке. С учетом надежности инструмента, на наш взгляд, это будет очень интересное вложение.

Приобрести этот инструмент будет не сложнее чем открыть депозитный счет в банке. Купить облигации можно будет даже онлайн, открыв электронный "личный кабинет" в банке.

Нам бы хотелось, чтобы в них были вложены средства, которые сейчас никак не задействованы в банковской системе, так называемые деньги из-под подушек.

Я, безусловно, такие вложения сделаю, чтобы еще и самому убедиться, как этот инструмент работает.

Инфографика "РГ": Антон Переплетчиков / Юлия Кривошапко